20/01-17   -   Pressemeddelelse

Mangel på bygningsarbejdere kan bremse Trumps opsving

Usikkerheden er i centrum, når Trump overtager præsidentembedet i USA. Dansk Byggeri frygter både en protektionistisk handelspolitik og tilbagerulning af de energipolitiske fremskridt. Samtidig nærmer USAs økonomi sig fuld beskæftigelse, og mangel på bygningsarbejdere risikerer hurtigt at bremse opsvinget

- Gid du må leve i spændende tider. Sådan lyder en gammel kinesisk forbandelse. Og uanset hvordan man vender og drejer dagens magtskifte i USA, så er det uforudsigeligheden, der står i centrum. Og hvis der er noget, som erhvervslivet er allergisk overfor, er det netop usikkerhed, siger cheføkonom Bo Sandberg, Dansk Byggeri.

Ifølge Dansk Byggeris cheføkonom overtager Donald Trump en amerikansk økonomi, der konjunkturmæssigt er i glimrende dagsform men med betydelige strukturelle ubalancer.

- USA var som bekendt arnestedet for finanskrisen i 2008 og 2009. Men siden 2010 har der været tale om syv fede år for det amerikanske arbejdsmarked, hvor der er blevet skabt tæt på 16 millioner nye job, siger Bo Sandberg.

- Det stærke arbejdsmarked har gjort USA til verdensøkonomisk lokomotiv, hvilket har smittet positivt af på dansk økonomi. Det er dog primært servicesektoren på hjemmemarkedet, der driver opsvinget, og der er betydelige balanceproblemer i amerikansk økonomi - især i samhandlen med udlandet, siger Bo Sandberg.

I modsætning til de seneste seks år under Obama, så råder Trump over et flertal i både Repræsentanternes Hus og Senatet. Men det er ifølge Bo Sandberg ikke ensbetydende med, at alle den amerikanske Twitterkonges budskaber bliver til realpolitik i løbet af nul-komma-fem.

- De politikområder, hvor Trump formentlig lettest og hurtigst kan komme igennem med sin politik, er en infrastruktur-vækstpakke og skattelettelser både for personer og selskaber. Begge dele er udtryk for en ekspansiv finanspolitik, som dermed kan tage over som vækstmotor for den ekspansive pengepolitik, der nu bliver rullet tilbage med udsigten til yderligere tre rentestigninger i løbet af 2017, siger Bo Sandberg.

- Men vi skal ikke mere end 1-2 år frem i tiden, før det amerikanske opsving støder ind i mindst tre massive risikofaktorer. For det første udsigten til en protektionistisk handelspolitik, for det andet en for stærk dollar og endelig for det tredje adgangen til tilstrækkelig arbejdskraft - ikke mindst inden for byggesektoren - hvis Trump gør alvor af at bremse arbejdskraft-immigrationen, siger Bo Sandberg, og tilføjer:

- Når den ambitiøse og nødvendige udbygning af infrastrukturen kombineres med et arbejdsmarked, der lukker sig om sig selv og bremser arbejdskraftens bevægelighed, så har vi en potentiel meget dårlig cocktail.

En anden af de store jokere bliver, hvordan Centralbankens pengepolitik og Trumps finanspolitik kommer til at spille sammen.

- Renten har det ligesom os gennemsnitsmennesker. Den tager helst elevatoren op, men gerne trapperne ned. Så hvis der kommer for meget gang i hjulene, kan det i princippet komme til at gå ret hurtigt med at hæve renten ovre på den amerikanske side af Atlanten.

På Trumps indsættelsesdag i dag, må man dog ifølge Dansk Byggeri følge en anden god skik - nemlig at lade tvivlen komme anklagede til gode.